Compare el margen de una misma posición, calcule el apalancamiento efectivo y entienda el umbral de cierre sin confundir el stop con una pérdida garantizada.
Una cuenta que ofrece 1000:1 no implica que ya tenga una exposición equivalente a mil veces su patrimonio. El límite disponible determina parte del margen necesario; el tamaño de las posiciones respecto al patrimonio determina el efecto de los movimientos del precio. Confundir ambos conceptos convierte una garantía de apertura en un supuesto límite de pérdidas.
Apalancamiento efectivo = valor nocional de la posición ÷ patrimonio de la cuenta, expresados en la misma moneda. Con varias posiciones también importan la dirección, las divisas compartidas y la correlación. Compensar nominalmente posiciones opuestas no describe todos los riesgos de la cartera.
| Concepto | Qué representa | Qué no demuestra |
|---|---|---|
| Apalancamiento máximo | Exposición permitida respecto al margen | El tamaño realmente utilizado |
| Valor nocional | Cantidad por precio, convertida a la moneda de la cuenta | El margen depositado |
| Patrimonio | Saldo más resultados flotantes y ajustes contabilizados | Los depósitos históricos |
| Margen utilizado | Garantía exigida para posiciones abiertas | La pérdida máxima |
| Margen libre | Habitualmente patrimonio menos margen utilizado | Dinero que conviene invertir íntegramente |
| Nivel de margen | Habitualmente patrimonio ÷ margen utilizado × 100% | Distancia al stop o probabilidad de ganar |
Este ejemplo es hipotético, no una cotización actual ni una recomendación. La cuenta está en USD y tiene un patrimonio de 1.000 USD. EUR/USD cotiza a 1,1000 y la posición es de 10.000 EUR: 0,10 lotes si el contrato define un lote estándar de 100.000 EUR. Un pip equivale a 0,0001 USD por euro, por lo que esta posición vale 1 USD por pip. El nocional es 11.000 USD y el apalancamiento efectivo, 11:1.
Supongamos que el margen es el nocional dividido por el apalancamiento máximo, sin tramos ni otras posiciones:
| Límite disponible | Margen inicial | Apalancamiento efectivo | Pérdida de precio con 30 pips en contra |
|---|---|---|---|
| 30:1 | 366,67 USD | 11:1 | 30 USD |
| 100:1 | 110 USD | 11:1 | 30 USD |
| 500:1 | 22 USD | 11:1 | 30 USD |
| 1000:1 | 11 USD | 11:1 | 30 USD |
Los límites elevados solo sirven para comparar matemáticamente. No se afirma que estén disponibles o permitidos para su cuenta. El contrato puede calcular margen en la divisa base, mediante importes fijos, por tramos o con conversiones variables.
Si aumenta la posición a un lote estándar, el valor por pip pasa a 10 USD y el mismo movimiento genera una pérdida de precio de 300 USD. El cambio decisivo es pasar de 0,10 a 1 lote. Subir el límite puede facilitarlo al liberar margen, pero no multiplica por sí solo el resultado de una posición sin cambios.
El cierre forzoso depende del patrimonio, el margen exigido, el umbral, otras posiciones y los precios ejecutables. No tiene por qué esperar a que el saldo sea cero. Un stop y un cierre por margen son mecanismos distintos.
Supongamos una sola posición EUR/USD, patrimonio actual de 1.000 USD, margen utilizado fijo de 400 USD y valor de 1 USD por pip. El contrato activa el cierre al alcanzar un nivel de margen del 50%. Ignoremos costes, cambios de conversión y saltos de precio:
Esto es una estimación con supuestos fijos, no una recomendación para tolerar 800 pips de pérdida ni una garantía del precio de ejecución. Si otras posiciones pierden 100 USD y se cargan 10 USD de costes, manteniendo el margen en 400 USD, el colchón baja a 690 USD. Los cambios de margen, las conversiones y los cierres parciales pueden invalidar el cálculo.
Las reglas aplicables de la FCA para CFD minoristas establecen límites por producto y el cierre cuando el patrimonio cae por debajo del 50% del margen exigido, tan pronto como lo permitan las condiciones del mercado. No son un contrato universal para todos los países, entidades o tipos de cliente. Consulte FCA COBS 22.5.
Ninguna proporción garantiza seguridad. Un límite muy alto permite controlar grandes nocionales con poca garantía y puede ocultar una exposición excesiva. Sin embargo, una cifra publicitaria no demuestra por sí sola fraude ni que el intermediario necesariamente obtenga sus pérdidas.
Compruebe entidad contratante, clasificación del cliente e instrumento antes de contrastar la oferta con las reglas. No cambie de entidad ni solicite categoría profesional solo para obtener más apalancamiento sin entender qué protecciones cambian. Utilice la verificación en registros oficiales.
Practique con los ejemplos de presupuesto de riesgo y tamaño de posición.
No si la cantidad y el contrato permanecen iguales. Un límite inferior puede aumentar el margen exigido y reducir el margen libre. Compruebe el efecto sobre posiciones existentes antes de cambiarlo. Reducir la cantidad sí cambia el valor por pip.
Un stop ordinario no garantiza su precio de ejecución. Los saltos, cambios de spread y falta de liquidez pueden causar pérdidas superiores a las previstas. Un stop garantizado, cuando exista, tiene condiciones y posibles costes propios.
El cierre suele depender del patrimonio actual y del margen, no de los depósitos históricos. Reconcilie patrimonio, posiciones, cargos y ejecuciones de ese momento en lugar de restar únicamente pérdidas realizadas a los depósitos.
Estos cálculos explican condiciones contractuales, no recomiendan un apalancamiento personal. La advertencia de la CFTC sobre forex señala que las pérdidas con margen pueden superar los depósitos; la protección depende de las reglas y del contrato aplicables.