Nhà tạo lập thị trường là đối tác giao dịch của bạn; khác biệt nằm ở việc ai giám sát họ
Nhà môi giới tạo lập thị trường (market maker, dealing desk) tự đưa ra giá mua, giá bán và đứng ở phía bên kia lệnh của khách hàng. Họ hưởng chênh lệch giá, và với các vị thế không phòng ngừa, khoản lỗ của khách có thể là doanh thu của họ. Ở các thị trường có quản lý, mô hình này hợp pháp nhưng bị ràng buộc: phải quản lý xung đột lợi ích, kiểm tra giá có công bằng không và tách tiền khách hàng.
Với sàn không được quản lý, không ai kiểm tra giá. Công an TP Hà Nội từng cảnh báo các sàn Forex trái phép được thiết kế để quản trị viên có thể tự đặt lệnh vào tài khoản khách và thay đổi số dư.
- Cách mô hình vận hànhA-book, B-book
- Ràng buộc ở thị trường có quản lýVí dụ EU, Anh, Úc
- Cảnh báo của Công an Hà NộiDấu hiệu sàn can thiệp tài khoản
- Bạn có thể tự kiểm tra gìBa việc
1. Lệnh của bạn được xử lý thế nào
- Giữ lại trong sổ (B-book)
- Nhà môi giới tự nhận vị thế: bạn lỗ thì họ lãi, bạn lãi thì họ lỗ.
- Phòng ngừa ra ngoài (A-book)
- Mở vị thế tương ứng với nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài, giữ lại chênh lệch hoặc phí.
- Kết hợp
- Nhiều công ty dùng cả hai tùy khách hàng hoặc vị thế. Tên tài khoản không cho biết điều đó.
2. Ràng buộc ở thị trường có quản lý
| Ràng buộc văn bản gốc | Nội dung | Ý nghĩa với bạn |
|---|---|---|
| Xung đột lợi ích (Chỉ thị EU 2014/65, Điều 23) | Nhận diện, ngăn ngừa hoặc quản lý xung đột; nếu chưa đủ thì phải công bố bản chất và nguồn xung đột | Có quyền yêu cầu bản tóm tắt chính sách xung đột lợi ích |
| Giá công bằng (Quy định EU 2017/565, Điều 64.4) | Với sản phẩm OTC, kiểm tra tính công bằng của giá bằng dữ liệu thị trường | Giá khớp phải đối chiếu được với nguồn giá khác |
| Tách tiền khách hàng (FCA CASS 7.13; ASIC RG 212) | Tiền khách để ở tài khoản tách biệt; ở Úc không được dùng tiền khách hàng phái sinh bán lẻ để phòng ngừa rủi ro của chính công ty | Xem tách biệt tiền khách hàng |
| Công bố tỷ lệ tài khoản thua lỗ (FCA COBS 22.5.6R) | Cảnh báo rủi ro phải nêu tỷ lệ tài khoản bán lẻ thua lỗ của chính công ty, tính lại mỗi quý | So sánh được giữa các công ty được FCA cấp phép |
3. Cảnh báo của Công an TP Hà Nội về sàn Forex trái phép
Theo Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ (11/6/2021) dẫn thông tin từ Công an TP Hà Nội:
| Dấu hiệu | Việc nên làm |
|---|---|
| Quản trị viên có thể tự đặt lệnh vào tài khoản khách hàng và thay đổi số dư | Ngừng nạp tiền; lưu lịch sử giao dịch và ảnh chụp số dư |
| Lãi suất quảng cáo 15–30% mỗi tháng | Coi là dấu hiệu lừa đảo |
| Thắng ban đầu, rồi được "tư vấn" đánh lệnh lớn | Không làm theo người có lợi ích từ khoản lỗ của bạn |
| Thắng nhiều thì bị chặn truy cập, không rút được tiền | Trình báo công an, liên hệ ngân hàng |
| Được mời sang sàn mới để "gỡ lỗ" | Từ chối; đây là cách tiếp tục chiếm đoạt |
4. Ba việc bạn có thể tự kiểm tra
- Ghi lại từng lệnh.Thời gian, giá đặt, giá khớp, chênh lệch. Sau vài chục lệnh, xem trượt giá có luôn bất lợi cho bạn không.
- Đối chiếu với nguồn giá khác.Chụp màn hình giá cùng thời điểm từ một nguồn độc lập.
- Thử rút số tiền nhỏ trước.Trước khi nạp số tiền lớn.
5. Hỏi đáp
Market maker có luôn chống lại khách hàng?
Về cấu trúc, họ là đối tác giao dịch. Ở thị trường có quản lý, điều được kiểm soát là cách định giá, công bố xung đột và cấm thao túng.
ECN có tốt hơn?
So sánh tổng chi phí, chất lượng khớp lệnh và cơ quan quản lý pháp nhân của bạn. Xem ECN.
Nguồn
- Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ, 11/6/2021 (dẫn Công an TP Hà Nội).
- Chỉ thị 2014/65/EU; Quy định 2017/565.
- FCA CASS 7.13; COBS 22.5; ASIC RG 212.